(ARGENTINA).- “Se aprobó ayer en CD un poder en favor de la mesa directiva del club (ampliado a secretaría y pro secretaría) para poder gestionar la refinanciación de pasivos”. La frase resume la decisión que tomó la Comisión Directiva de River en su última reunión, según detalló el periodista Fabian De Cesare: la mesa directiva, la secretaría y la pro secretaría quedaron habilitadas para administrar la refinanciación de los pasivos del club sin necesidad de convocar a un nuevo encuentro.
La medida apunta a la velocidad de decisión. El tesorero Guillermo Laje explicó que la volatilidad de las tasas de interés lleva a la necesidad de actuar rápido para aprovechar determinadas oportunidades que brinda el mercado financiero. Con el poder aprobado, esas operaciones ya no quedan atadas al calendario de reuniones de la Comisión Directiva.
“Muchas veces es conveniente cancelar un pasivo para tomar otro a tasa más conveniente, lo que se encuadra en una maniobra de gestión de pasivos…”, detalló De Cesare al transmitir la explicación del tesorero. Esa herramienta puede aplicarse a las obligaciones negociables del club, a los fideicomisos o a las obligaciones contratadas con otros bancos.
Desde la institución subrayaron que la maniobra no implica tomarse más deuda. “Cabe aclarar que no se plantea un aumento de deuda sino simplemente no tener que esperar a la próxima reunión de CD para tomar decisiones que deben ser más ágiles”, cerró De Cesare. El poder, en concreto, habilita operaciones de cancelación y refinanciación, no endeudamiento nuevo.
La caja que sostiene la decisión
El movimiento financiero se apoya en los números del club. River encadena cuatro años consecutivos con superávit bajo la línea institucional actual, y el último balance cerrado dejó un resultado neto positivo de $57.509 millones de pesos, unos u$s 40 millones. Los recursos ordinarios crecieron casi 70% interanual y alcanzaron los $351.708 millones de pesos.
El resultado operativo subió 28% y se consiguió sin depender de manera exclusiva de la venta de futbolistas, un caso poco frecuente en la economía del fútbol sudamericano. La deuda total se contrajo 24% y representa menos del 20% de los ingresos anuales corrientes. El club, además, alivió más de u$s 25 millones de carga salarial proyectada tras una limpieza de contratos altos del plantel profesional.
Ese respaldo permitió asumir el mercado de pases más caro de la historia del fútbol argentino: una inversión bruta de u$s 67,71 millones en fichajes, casi cinco veces más de lo que gastó Boca Juniors. Los ingresos por ventas y mecanismos sumaron u$s 24,40 millones, con lo que el saldo negativo, planificado por la dirigencia, quedó en alrededor de u$s 43,3 millones. Ese déficit no implica descontrol: es una reinversión de los u$s 40 millones acumulados en el balance anterior, con la apuesta puesta en los premios de la Copa Libertadores y el Mundial de Clubes.
El otro pilar del modelo es la infraestructura. River firmó un financiamiento internacional de u$s 100 millones, estructurado en partes iguales por el BID Invest y la CAF, destinado por completo a obras de modernización, al techado definitivo del Más Monumental y a infraestructura social y educativa. Ese préstamo a largo plazo se cancela con los flujos que genera el propio estadio, donde el club promedió 85.018 espectadores por partido y recaudó cerca de u$s 50 millones en el último año comercial entre socios y ticketing, con más de 350.000 socios activos.
A ese ingreso estable se suman los contratos de largo plazo: el naming rights del estadio tiene un piso de u$s 30 millones netos y un convenio a 10 años para la gestión exclusiva de conciertos internacionales, además de los porcentajes por solidaridad que el club cobra por ventas pasadas en Europa, como el traspaso de Enzo Fernández. El mayor riesgo del modelo, sin embargo, sigue atado a la volatilidad del éxito deportivo internacional, necesario para convalidar los u$s 43 millones invertidos en el último plantel, y a la macroeconomía argentina, aunque los ingresos estructurales garantizan la sustentabilidad de la institución en el mediano y largo plazo.
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